“有人愁得睡不著，有人忙得睡不了。”這句話放到2020年家居行業(yè)尤為適合。

　　超半數(shù)企業(yè)在疫情之年的三、四季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，似令人錯(cuò)覺(jué)回到了三年前家居普遍性的爆發(fā)增長(zhǎng)期。

　　以定制家居板塊為例，歐派家居在2020年三、四季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)變化最為明顯，與2020年上半年相比，增長(zhǎng)率超過(guò)100%。索菲亞、志邦家居、金牌櫥柜2020年三、四季度營(yíng)收與上半年相比，增長(zhǎng)率也接近或超過(guò)100%。

　　家居行業(yè)能否延續(xù)去年三、四季度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?家居行業(yè)的紅利是否會(huì)持續(xù)?如何擺脫地產(chǎn)周期對(duì)家居行業(yè)的影響?

　　近9成企業(yè)2020年下半年?duì)I收高速增長(zhǎng)

　　隨著疫情的緩解，家居行業(yè)在不斷復(fù)蘇。據(jù)家居企業(yè)發(fā)布的2020年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，多數(shù)企業(yè)在2020年業(yè)績(jī)逐季改善。

　　從營(yíng)收來(lái)看，2020一到四季度，大多數(shù)企業(yè)營(yíng)收保持持續(xù)增長(zhǎng)，且在三、四季度增長(zhǎng)明顯。其中，家居行業(yè)首個(gè)市值破千億的歐派家居，一到四季度營(yíng)收變化比較明顯。歐派家居三、四季度的營(yíng)收近百億，與上半年相比，增長(zhǎng)率超80%。

　　索菲亞在2020年三、四季度營(yíng)收變化也較為明顯。與2020年上半年相比，索菲亞三、四季度營(yíng)收增長(zhǎng)率超100%。

　　此外，營(yíng)收規(guī)模較小的企業(yè)，在2020年三、四季度改善也較為明顯。其中，志邦家居2020年三、四季度的營(yíng)收與上半年相比，增長(zhǎng)率近100%。金牌櫥柜2020年三四季度的營(yíng)收與上半年相比，增長(zhǎng)率超過(guò)100%。

　　從凈利潤(rùn)來(lái)看，則表現(xiàn)為喜憂參半。其中，2020年一到四季度，索菲亞、我樂(lè)家居均保持逐季增長(zhǎng)。金牌櫥柜從2020年第三季度開(kāi)始，凈利潤(rùn)改善最為明顯。

　　不過(guò)，單從凈利潤(rùn)來(lái)看，依然有部分企業(yè)在2020年四季度出現(xiàn)下滑。其中，歐派家居在2020年三、四季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為9.61億元、5.73-7.57億元。尚品宅配在2020年三、四季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為1.80億元、0.37-0.52億元。頂固集創(chuàng)在2020年三、四季度的凈利潤(rùn)明顯低于二季度。數(shù)據(jù)顯示，2020年二到四季度，頂固集創(chuàng)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為0.32億元、0.03億元、0.14億元。

　　有人歡喜有人憂。樂(lè)居財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，依然有企業(yè)出現(xiàn)了下滑。數(shù)據(jù)顯示，2020年一到四季度，皮阿諾營(yíng)收分別為1.80億元、3.34億元、4.96億元、4.64億元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為0.04億元、0.46億元、0.73億元、0.72億元。

　　定制家居行業(yè)紅利或?qū)⒀永m(xù)2年

　　從2017年下半年開(kāi)始，整個(gè)家居板塊遠(yuǎn)離高速增長(zhǎng)期已經(jīng)差不多三年左右的時(shí)間。自2020年三、四季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)家居企業(yè)業(yè)績(jī)明顯改善，原因之一就是與房屋竣工和銷售有關(guān)。

　　國(guó)內(nèi)的家居行業(yè)的業(yè)績(jī)變動(dòng)70%-80%是跟房屋的竣工和銷售相關(guān)。從宏觀的角度去看，在2019年的四季度，一些建材類公司的業(yè)績(jī)就已經(jīng)開(kāi)始有一個(gè)不錯(cuò)的表現(xiàn)。建材類的紅利表現(xiàn)其實(shí)是早于房屋竣工周期，而家居的零售其實(shí)是晚于竣工，所以在建材類公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)后，零售端家居的數(shù)據(jù)應(yīng)該是從2020年到二季度開(kāi)始會(huì)往上走。不過(guò)由于2020上半年疫情的影響，零售端的家居滯后到了三季度開(kāi)始有一個(gè)往上跑步的過(guò)程。

　　對(duì)于家居行業(yè)在去年三、四季度所呈現(xiàn)的態(tài)度能否延續(xù)，是業(yè)界普遍關(guān)心的問(wèn)題。

　　有分析指出，今年全國(guó)房屋竣工的增速大概是在12%左右。屠亦婷表示，根據(jù)此數(shù)據(jù)，家居行業(yè)2020年三四季度的態(tài)勢(shì)可以延續(xù)到2022年的年終。

　　另外，在二手房、存量房成交銷售的角度來(lái)看，從二手房的銷售，然后傳遞到家居的銷售，大概有半年左右的時(shí)間。

　　“所以不管是在新房竣工的角度，還是在二手房、存量房的銷售更新的過(guò)程當(dāng)中，家居行業(yè)的紅利都是可以持續(xù)的。”屠亦婷表示

　　屠亦婷進(jìn)一步補(bǔ)充到，家居企業(yè)的出口數(shù)據(jù)也在去年遇了一個(gè)大幅度改善。從美國(guó)的房地產(chǎn)周期來(lái)看，去年美國(guó)地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)也是非常超預(yù)期的，在地產(chǎn)后周期的補(bǔ)貨需求，對(duì)于中國(guó)在家居出口熱銷的公司來(lái)講，今年訂單的持續(xù)性會(huì)非常好。

　　此外，雖然房地產(chǎn)行業(yè)逐漸萎縮，但是后房地產(chǎn)的發(fā)展風(fēng)起云涌、已形成萬(wàn)億級(jí)的規(guī)模，它們的加入勢(shì)必對(duì)泛家居行業(yè)帶來(lái)影響。其次，物聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子以及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，加速智能家居和線上營(yíng)銷的進(jìn)攻。政策的影響不可忽略，比如精裝房、三舊改造、裝配式、建材下鄉(xiāng)等等，這些都會(huì)成為未來(lái)產(chǎn)業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　如何擺脫地產(chǎn)周期對(duì)家居行業(yè)的影響?

　　雖然家居行業(yè)在去年三、四有了明顯的改變，但是一些不可抗拒的影響依然不可忽視，這其中就有地產(chǎn)周期和消費(fèi)端對(duì)家居行業(yè)的影響。

　　唐磊表示，后疫情時(shí)代，消費(fèi)者對(duì)家居會(huì)有三點(diǎn)變化，認(rèn)知品牌、認(rèn)知品質(zhì)和功能。“其中，認(rèn)知品質(zhì)是因?yàn)橄M(fèi)者今天有更好品質(zhì)的需求，意味著對(duì)背后的制造能力、產(chǎn)品的風(fēng)格、材料會(huì)有非常強(qiáng)的認(rèn)知。此外，消費(fèi)者會(huì)越來(lái)越發(fā)現(xiàn)什么是量身定制，量身定制的功能對(duì)整體收納的需求會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，所以從整體的角度來(lái)看，家居行業(yè)的消費(fèi)者變化非常快。”

　　另一方面，無(wú)論是過(guò)去，還是現(xiàn)在，地產(chǎn)周期一定會(huì)影響整個(gè)家居的消費(fèi)。過(guò)去我國(guó)房地產(chǎn)的高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了家居行業(yè)多年的增長(zhǎng)。

　　近兩年，在國(guó)家調(diào)控等背景下，整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)能夠有一個(gè)爆發(fā)性的增長(zhǎng)不現(xiàn)實(shí)，從這個(gè)角度來(lái)看，在相對(duì)地產(chǎn)行業(yè)沒(méi)有爆發(fā)性增長(zhǎng)情況下，家居行業(yè)到底應(yīng)該怎么樣健康增長(zhǎng)?

　　周海晨表示，家居的消費(fèi)是驅(qū)動(dòng)力，不過(guò)，相比于家電更新，家居更新確實(shí)比較復(fù)雜。“未來(lái)在新房增速邊際放緩的情況下，怎么樣激發(fā)二手房以及存量更新的市場(chǎng)，可能對(duì)于家居可持續(xù)發(fā)展是非常重要的。一線城市對(duì)家居更新的需求50%-60%來(lái)自二手房和存量房更新。我覺(jué)得這樣才能夠使整個(gè)家居最終能夠擺脫地產(chǎn)周期的一個(gè)屬性。”

　　“從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來(lái)看，二手房和存量房更新之后，哪些家居符合消費(fèi)者需求，這類消費(fèi)者是哪些人群，比較偏好于哪一類家居。只有以客戶為導(dǎo)向，在未來(lái)才有可能擺脫地產(chǎn)周期的影響。”周海晨進(jìn)一步表示。