2021年，家居行業的發展可謂是困難重重、舉步維艱。新冠疫情反復、房產市場下行、原材料漲價、海運價格升高，無一不帶來巨大壓力。

　　在這種困境下，許多家居企業通過自救不僅生存了下來，還取得了相當不錯的業績。當然也有一些企業沒能抗住打擊，營收、凈利大幅下滑。

　　家頁從家居行業的九大細分賽道出發，盤點各個企業的表現，分析過去一年整個行業的得與失，以期給行業提供借鑒和參考。

　　定制家居格局生變

　　2021年，九大定制家居企業營收均呈現增長態勢。營收前三名仍然為歐派、索菲亞、尚品宅配。歐派以204.42億元再次鞏固龍頭地位，索菲亞首次突破了百億大關，尚品宅配突破70億元。

　　除前三名之外，志邦家居以51.53億元的營收成功上了一個臺階，且營收增速高達34.17%，僅次于歐派的36.68%。

　　從凈利潤看，歐派26.66億元，遠超其他8家企業的凈利潤總和。志邦家居則以5.06億元的凈利潤躍升至第2名。金牌廚柜也有3.38億元的凈利潤。索菲亞因恒大暴雷的影響，凈利潤下降了89.72%，僅為1.23億元。

　　總的來說，歐派的行業龍頭地位穩固，漲勢強勁的志邦家居未來有希望超越尚品宅配，沖進定制家居企業榜單的前三名。

　　半數虧損

　　裝企盈利難

　　受房地產市場下行和原材料價格上漲影響，裝企總體業績并不樂觀。從營收看，前三甲中金螳螂和廣田集團營收增速均呈負數。

　　不僅如此，從凈利潤來看，14家上市裝企中就有7家虧損。以華凱創意為例，其2021年營收增速高達1435.08%，但利潤仍為負數。這說明較高的營收增速也未能給企業帶來高利潤。

　　在14家上市裝企中，唯一實現了營收和凈利潤的雙重增長的名雕股份基本上也屬于原地踏步。而且增長主要來自于建筑材料及木制品銷售，其主營業務住宅裝飾設計及施工4.91億元，同比下降0.31%。

　　難以盈利已經成為了裝企共同的痛點，然而多數企業只是沉浸于從表面上包裝產品、增加品類、推出套餐以提高客單價、增加利潤空間。這些做法無異于隔靴搔癢。

　　企業真正需要的是對運營結構實現根本性改造、升級，以降低成本、提高品質、增加收益。

　　陶衛行業

　　競爭格局分化加速

　　對于陶衛行業來說，2021年是尤其艱難的一年，前有各種原材料和海運價格上漲，后有“限電”導致多個廠區停工停產。不過，仍有一批陶衛企業實現了逆境中的增長。

　　從營收看，11家上市陶衛企業的營收均實現了上漲。其中科達制造、東鵬控股、蒙娜麗莎位居前三，分別為97.97億元、79.79億元、69.97億元。

　　從凈利潤看，11家企業中有5家凈利潤下降，包括蒙娜麗莎、惠達衛浴、帝歐家居、海鷗住工、悅心健康，其中蒙娜麗莎和海鷗住工分別下降44.41%和43.75%。

　　當然也有一些企業沒能熬過行業寒冬，以倒閉或退市結局。以航標控股為例，其因連續數年虧損而被摘牌。

　　未來，隨著陶衛行業競爭格局分化加速，缺少產品和品牌力的品牌將進一步出清。整個行業將呈現兩極化，頭部企業的優勢越來越明顯。

　　建筑防水涂料

　　行業逆勢增長

　　在2021年房地產景氣度下行的背景下，位于上游的建筑防水企業基本實現了逆勢增長。其中表現最搶眼的要數東方雨虹，不僅營收增長了46.96%，利潤也增長了24.07%，形成了遠超對手的規模優勢。北新建材與科順防水也同樣實現了營收和凈利潤的雙增長。

　　6家上市企業中只有三棵樹和亞士創能虧損，三棵樹利潤同比下降183.07%，亞士創能利潤同比下降267.38%。對此，兩家企業給出的原因均與大客戶單項計提減值準備有關。

　　長期以來，建筑防水企業營收增長依賴地產商和大型建筑企業等大B端客戶。但伴隨著房地產進入下行周期，多家房企資金收緊，甚至暴雷，導致相關企業應收賬款無法收回，造成計提減值帶來的凈利潤下降，直接影響了企業的業績。

　　三大家居賣場

　　交出滿意答卷

　　2021年，三大上市家居賣場營收、利潤均實現雙增。

　　紅星美凱龍位居第一，營收155.13億元，同比增長8.97%;凈利潤20.5億元，同比增長18.31%。

　　居然之家位居第二，營收130.71億元，同比增長44.88%;凈利潤23.25億元，同比增長71.36%。

　　富森美營收15.35億元，同比增長15.64%;凈利潤9.19億元，同比增長18.86%。

　　紅星美凱龍過去一年圍繞著“輕資產，重運營，降杠桿”發力，有效地改善了資本結構和提高了運營效率。

　　居然之家通過打造躺平設計家、數字化智能家裝服務平臺、裝修基材輔料采購平臺等六大自營IP，拓展了家裝家居行業產業服務平臺上的交付和服務。

　　富森美推動“新零售、文化藝術、商業連鎖、金融發展、價值投資”的協調發展，構筑新的增長引擎。

　　雖然三大賣場的打法各不相同，但最終都交出了令人滿意的答卷。但從財報也可以看出，居然之家的營收和凈利的增速均大大領先其他兩家。而且其凈利潤已經超越紅星美凱龍，位居第一。如果保持該發展勢頭，未來居然之家極有可能超越紅星美凱龍。

　　敏華、顧家領頭

　　夢百合凈利潤暴跌

　　2021年，4大軟體家居上市企業均實現了營收增長，其中敏華控股與顧家家居依然居于領先地位，營收分別為185.48億元和183.42億元，同比增長28.57%和44.81%。

　　從凈利潤看，有3家企業利潤實現了增長，其中顧家家居增長達96.87%，喜臨門增長78.29%，敏華控股增長16.78%。而最慘的要屬夢百合，其凈利潤虧損2.76億元，下降達172.78%。

　　進一步梳理，可以發現，除了普遍的原材料價格上漲、人工成本及***運輸成本大幅上漲之外，夢百合的全球設廠也帶來了龐大的支出成本。而且年初的時候，夢百合陷入境外官司，被判賠償BJ公司1727.41萬美元。

　　綜合來看，軟體家居行業受益于線上滲透率提升和***需求旺盛，整體發展向好。但是由于各自的戰略布局差異，導致某些企業在盈利方面出現了問題。

　　廚電企業

　　增收不增利

　　2021年，中國廚電上市公司基本都實現了營收增長，其中老板電器更是突破百億元。億田智能營收增速亮眼，高達71.66%。其他企業也都實現了兩位數的增長。可以預見，廚電行業的增長空間還有很大。

　　雖然總體表現較好，但仍有部分企業出現了增收不增利的情況。如老板電器、萬和電氣、華帝股份的利潤分別同比下降19.81%、14.95%、48.17%。對于此，企業給出的理由為商業承兌匯票違約或者是受原材料價格上漲的影響。

　　面對利潤走低的問題，企業紛紛拓展新品，試圖用新品類拉動新需求，并將廚電向集成化、智能化升級，以提高客單價。

　　木林森獨大

　　陽光照明營收、

　　利潤雙降

　　9家照明上市企業中，木林森的表現最優秀，其營收186.15億元，同比增長7.1%;凈利潤11.58億元，同比增長283.76%。

　　從凈利潤方面來看，有5家企業利潤同比下降，其中三雄極光下降最多，達88.77%。除此之外，立達信、得邦照明、陽光照明、佛山照明均有不同程度下降。雷士國際凈利潤為0.58億元，同比增長267.3%，實現扭虧為盈。

　　值得注意的是，9家上市企業中只有陽光照明營收和凈利潤同時下降。營收的減少與陽光照明偏重于***業務的布局脫不開關系。而近些年由于中美貿易戰的影響和疫情的沖擊，外銷的確受到了一定沖擊。

　　凈利的下降則是由于供應鏈緊張、采購原材料價格上漲、國際海運成本上漲以及用工成本增加，導致整體成本上升，利潤空間收窄。

　　家紡行業

　　向高品質發展

　　2021年，7家家紡上市企業中，除了真愛美家營收增長4.47%，其他企業均實現了兩位數的增長。其中營收增長率最高的水星家紡，跟去年同期相比增加了25.19%。羅萊生活與孚日股份營收也突破了50億大關，分別為57.6億元和51.57億元，同比上漲17.3%和16.36%。

　　在凈利潤方面，夢潔股份是唯一一家虧損的企業，凈利潤為-1.56億元，同比下降了447.1%。

　　業內人士認為，這是由于夢潔股份正在進行高端戰略轉型有關。為了造勢，夢潔股份宣布了肖戰為品牌代言人，并在線上、線下持續、大規模投放廣告。據相關媒體披露，夢潔股份僅2021年一年的廣告費用就高達1.3億元，營業總成本達24.8億元。