因炎熱天氣提振，近月荷蘭天然氣期貨周五上漲21.5%，至32.75歐元/兆瓦時。該合約本周累計上漲逾35%，創下去年8月能源危機最嚴重時期以來的最高漲幅。有跡象顯示，歐洲迎來熱浪侵襲之際，全球范圍內對天然氣的爭奪正在加劇。光大證券認為，天然氣市場化改革持續推進，產業鏈盈利能力穩步上行，看好天然氣及成品油業務驅動“三桶油”二季度盈利能力同比增長，看好天然氣產業鏈價值提升。

　　2022年以來，全球LNG需求隨歐洲供應格局變化出現逆市增長。去年全球LNG貿易量為3.99億噸，同比增長1997萬噸，同比增速為4%。歐洲LNG需求大幅增長，全年LNG進口量為1.26億噸，同比增長63%。2022年，全球LNG需求增量最大的前10個國家中有8個位于歐洲。

　　5月中旬以來國際油價逐漸企穩，后市美聯儲加息周期接近尾聲，中國原油需求強勁修復，IEA將全球原油需求增量預期上調至220萬桶/日，需求向好有望為油價提供支撐。此外，美國能源部宣布了300 萬桶SPR 回購計劃，若得到執行，將使油市進一步趨緊。油價下探至OPEC+國家財政平衡油價附近，OPEC+國家高油價訴求強烈。

　　相關統計顯示，對那些向歐洲出口LNG的美國供應商而言，夏季時段在亞洲市場更有利可圖。隨著北半球進入夏季，高溫天氣可能會增加從歐洲到亞洲的制冷需求，進而加劇對LNG的爭奪。

　　目前，全球LNG供需仍維持緊平衡態勢，新增產能難以填補需求增長產生的缺口。截至2022年底，全球天然氣液化項目已達49個，有151條大型LNG生產線正在運行，可利用液化能力為4.57億噸/年，較2021年增長3.2%，低于上一年度3.7%的增幅。

　　產線方面，2022年，全球新投產的LNG項目有俄羅斯的Portovaya LNG項目、美國Calcasieu Pass LNG項目和莫桑比克Coral South FLNG項目。2022年，已建成項目新增生產線1條，為美國Sabine Pass LNG T6生產線，天然氣液化能力為510萬噸/年。

　　總體來看，全球新增LNG 產能正處于低谷期。預計2023~2025年，全球LNG供應能力增速將放緩，年均新增天然氣液化能力約為1600萬噸/年，低于過去4年平均新增產能2600萬噸/年，將進一步加劇天然氣供應緊張態勢。預計2026~2028年，全球天然氣液化能力將恢復快速增長，卡塔爾、美國、加拿大、俄羅斯等國的LNG項目將集中投產，年均新增天然氣液化能力預計為5260萬噸/年。

　　隨著全球需求的增加，特別是受地緣政治因素影響，歐洲LNG需求激增，全球LNG生產將保持高負荷運行，設施利用率持續走高。2022年，全球平均LNG設施利用率為90%，明顯高于2021年85%的水平。

　　2023年春季，全國平均氣溫總體偏高，為歷史同期第七高，但季內氣溫起伏波動明顯。根據國家氣候中心預測結果，今年夏季(6月至8月)全國大部地區氣溫接近常年同期到偏高，華東、華中、新疆等地高溫(日最高氣溫≥35℃)日數較常年同期偏多，可能出現階段性高溫熱浪。

　　據財聯社消息，荷蘭近月天然氣期貨周五上漲21.5%，至32.75歐元/兆瓦時。該合約本周累計上漲逾35%，創下去年8月能源危機最嚴重時期以來的最高漲幅。有跡象顯示，歐洲迎來熱浪侵襲之際，全球范圍內對天然氣的爭奪正在加劇。

　　隨著北半球進入夏季，高溫天氣可能會增加從歐洲到亞洲的制冷需求，進而加劇對LNG的爭奪。相關統計顯示，對那些向歐洲出口LNG的美國供應商而言，夏季時段在亞洲市場更有利可圖。